في سوق أصبح يخشى أن يلتهم الذكاء الاصطناعي شركات البرمجيات التقليدية، جاء سهم Workday ليقدم إشارة مختلفة. فبدل أن تتحول أدوات الذكاء الاصطناعي إلى تهديد مباشر فقط، أظهرت نتائج الشركة أن الطلب على حلول الموارد البشرية والمالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي لا يزال قادراً على تهدئة قلق المستثمرين، ولو مؤقتاً، ودفع السهم إلى الصعود بقوة بعد إعلان النتائج الفصلية.
قفزة قوية بعد نتائج فاقت التوقعات
ارتفعت أسهم Workday بنحو 12% في تعاملات ما قبل افتتاح السوق يوم الجمعة، بعد أن أعلنت الشركة نتائج فصلية تجاوزت توقعات وول ستريت على مستوى الإيرادات والأرباح. ووفق Reuters، بلغت إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 نحو 2.54 مليار دولار، متقدمة على متوسط توقعات المحللين البالغ 2.52 مليار دولار. كما حققت الشركة ربحية معدلة قدرها 2.66 دولار للسهم، مقابل توقعات عند 2.51 دولار. هذه الأرقام جاءت في توقيت حساس لقطاع البرمجيات، حيث يراقب المستثمرون ما إذا كانت شركات مثل Workday قادرة على الدفاع عن أعمالها أمام موجة الذكاء الاصطناعي التوليدي.
إيرادات الاشتراكات تمنح السوق بعض الطمأنينة
العنصر الأكثر أهمية في نتائج Workday كان إيرادات الاشتراكات، وهي المقياس الذي يعكس قوة الطلب المتكرر على خدمات الشركة. فقد ارتفعت هذه الإيرادات بنسبة 14.3% لتصل إلى 2.35 مليار دولار، بحسب بيان الشركة الرسمي. وتشير Reuters إلى أن نحو 40% من هذا النمو جاء من أعمال جديدة صافية، وهو ما اعتبره السوق مؤشراً على أن العملاء لم يتوقفوا عن الإنفاق رغم مخاوف تباطؤ قطاع البرمجيات.
لماذا كان المستثمرون قلقين أصلاً؟
خلال الأشهر الماضية، تعرضت أسهم كثير من شركات البرمجيات لضغط قوي بسبب فكرة باتت تعرف في السوق باسم الخوف من “SaaS apocalypse”، أي احتمال أن تغير أدوات الذكاء الاصطناعي طريقة شراء الشركات للبرمجيات السحابية. فمع صعود نماذج ومساعدات ذكية من شركات مثل Anthropic وOpenAI، بدأ بعض المستثمرين يتساءلون: هل ستحتاج المؤسسات إلى نفس عدد التطبيقات التقليدية إذا استطاعت أدوات الذكاء الاصطناعي تنفيذ مهام كثيرة عبر واجهة واحدة؟
Workday تراهن على الذكاء الاصطناعي من داخل النظام لا من خارجه
رد Workday على هذه المخاوف لا يقوم على إنكار التغيير، بل على محاولة دمج الذكاء الاصطناعي داخل منصتها الأساسية. الشركة تقدم نفسها اليوم كمنصة مؤسسية للموارد البشرية والمالية وتكنولوجيا المعلومات، وتراهن على أن امتلاكها لبيانات وسير عمل حساسة داخل الشركات يمنحها موقعاً صعب الاستبدال. كما أطلقت الشركة طبقة محادثة للذكاء الاصطناعي باسم Sana، وتحدثت عن أدوات مثل وكيل التوظيف المدعوم بالذكاء الاصطناعي، في محاولة لتحويل الذكاء الاصطناعي من تهديد إلى عامل نمو.
لكن الحذر لم يختف بالكامل
رغم رد فعل السوق الإيجابي، لم تقدم Workday رفعاً كبيراً في توقعاتها السنوية لإيرادات الاشتراكات، بل أبقت على نطاق توقعاتها عند 9.925 إلى 9.950 مليار دولار. هذا يعني أن النتائج الحالية خففت القلق، لكنها لم تنه النقاش حول قدرة الشركة على تسريع النمو في بيئة تتغير بسرعة. كما أن بعض المحللين يرون أن الربع الجيد يمنح الشركة وقتاً إضافياً، لكنه لا يكفي وحده لإثبات أن الذكاء الاصطناعي سيصبح محرك نمو دائم بدل أن يكون عامل ضغط طويل الأمد.
ما الذي يعنيه ذلك لقطاع البرمجيات؟
قصة Workday لا تخص الشركة وحدها، بل تعكس سؤالاً أكبر يواجه شركات البرمجيات السحابية: هل تستطيع هذه الشركات إدماج الذكاء الاصطناعي بطريقة تحافظ على ولاء العملاء وتزيد القيمة، أم أن موجة النماذج الذكية ستدفع المؤسسات إلى إعادة النظر في ميزانيات البرمجيات؟ في حالة Workday، ساعدت قاعدة العملاء الكبيرة وموقعها كنظام سجلات أساسي داخل المؤسسات على طمأنة السوق، لأن استبدال هذه الأنظمة ليس قراراً سهلاً أو سريعاً.
قراءة في دلالة صعود السهم
صعود السهم بعد النتائج لا يعني أن كل المخاوف انتهت، لكنه يوضح أن المستثمرين لا يزالون يكافئون الشركات التي تقدم أرقاماً قوية وخطة واضحة للتعامل مع الذكاء الاصطناعي. فإذا تمكنت Workday من إثبات أن أدواتها الذكية تزيد إنتاجية العملاء وتدعم الاشتراكات، فقد تتحول من شركة يُخشى عليها من الذكاء الاصطناعي إلى واحدة من الشركات التي تستفيد منه داخل سوق البرمجيات المؤسسية.
قفزة أسهم Workday جاءت نتيجة مزيج من أرقام فصلية أقوى من المتوقع ورسالة واضحة للأسواق: الذكاء الاصطناعي لا يهدد كل شركات البرمجيات بالطريقة نفسها. ومع ذلك، يبقى الاختبار الحقيقي في قدرة الشركة على تحويل أدواتها الذكية إلى نمو مستدام، وليس مجرد تهدئة مؤقتة لمخاوف المستثمرين.
